Synthetische Collateralized Debt Obligations
 

ISBN 3-8334-5220-X (bestellen bei www.libri.de, www.amazon.de)

Autor:

Stephan Jortzik

E-Mail: Stephan@Jortzik.de

Stichwörter:

Asset-Backed-Securities, CDO, CBO, CLO, ABS, Zweckgesellschaft, Zinsunterbeteiligung, PROMISE, KfW, Banken, Replenishment, Unternehmenswertmodell, Reduziertes Modell, Zeittransformation, Brownsche Brücke, Ausfallschranke, Fourier-Transformation, Faktormodell, Ausfallrisiko, Kreditrisiko, Risikoprämie, Ratingmigration

Asset-Backed Securities, CDO, CBO, CLO, ABS, Special-Purpose Vehicle, Interest Subparticipation, PROMISE, KfW, Banks, Replenishment, Asset-Value Model, Reduced-Form Model, Time Transformation, Brownian Bridge, Default Barrier, Fourier Transformation, Factor Model, Default Risk, Credit Risk, Risk Premium, Rating Migratio.


Buchklappentext

Collateralized Debt Obligations (CDOs) haben sich zu einer fest etablierten Form der Asset-Backed Securities entwickelt. Anders als in den USA sind in Deutschland trotz der True-Sale-Initiative der Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) vorwiegend auf Kreditderivaten basierende synthetische CDO-Strukturen anzutreffen. Für den Erfolg einer Transaktion aus der Sicht der Investoren, der Originatoren, der Ratinggesellschaften und der Regulierungsbehörden sind ein tiefes Verständnis über die besonderen Merkmale von synthetischen CDO-Transaktionen, leistungsfähige Kreditrisikomesssysteme und geeignete, in der Praxis implementierbare Bewertungskonzepte unerlässlich.

In diesem Buch wird ein umfassendes, in sich geschlossenes Konzept zur Kreditrisikomessung und Bewertung einzelner Transaktionselemente entwickelt. Moderne Theorien werden ebenso vorgestellt und diskutiert wie praktische Methoden der Modellkalibrierung und -implementierung. Aufbauend darauf erfolgt eine ausführliche Analyse der Zahlungsströme synthetischer CDO-Transaktionen, wobei – wann immer möglich – analytische, zumindest jedoch auf die Numerik zurückgreifende semi-analytische Verfahren Verwendung finden. Die Promise®-Struktur der KfW bildet die Basis, um zahlreiche Problemstellungen praxisnah zu erörtern.

Das Buch richtet sich gleichermaßen an Wissenschaftler und Praktiker, die sich mit modernen Verfahren der Kreditrisikomessung und Bewertung von Collateralized Debt Obligations befassen.